TLcom 在其 500 萬美元的 TAPSI 基金中達到發布中點
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非洲專注的創投公司 TLcom Capital 最近宣布，其 500 萬美元的 TAPSI 基金已經發布了 50%，這部分是因為他們在南非旅行支付平台 TurnStay 的 200 萬美元種子輪中投入了一筆資金。這個基金從 2022 年開始運行，允許每個初創公司獲得最高 20 萬美元的早期資本，並由 TLcom 提供其龐大的網絡和二十多年的創投經驗。
2025 年對於非洲初創公司來說可謂是艱難的一年。不少知名企業在年初相繼倒閉，包括 Edukoya 和 Bento Africa。此外，肯尼亞的 BNPL 公司 Lipa Later 即使籌集了 1500 萬美元，也在三月進入破產程序，TLcom 也退出了對物流充滿希望的 Kobo360 的投資。由於內部爭議，食品採購平台 Vendease 也縮減了業務規模。融資減緩，存活率下降，分析家們警告年末之前可能還有更多的倒閉案例。
然而，TLcom 認為這正好證明了此一策略的正確性。合夥人 Eloho Omame 指出：「在非洲創業不是膽小者的遊戲。如果我們能在早期就支持到創辦人，並與他們一起成長，成功的機率將大幅增加。」
TAPSI 被定位為 TLcom 旗下 1.54 億美元的 TIDE Africa Fund II 的孵化項目，讓表現優異的初創公司能夠從預種子階段順利過渡到百萬美元級別的融資，而不須讓出部分股權給外部投資者。尼日利亞的教育科技公司 Talstack 就沿著這條道路前進——從獲得 TAPSI 資金並驗證其模式開始，到 2024 年從 TIDE II 獲得後續資金支持。
該基金現在的投資組合包括尼日利亞的 Talstack、埃及的 B2B 市場 Tradehub、蘇丹和埃塞俄比亞的 Bright Financial、肯尼亞的農業科技公司 Agrails，以及 First Check Africa 支持的三個女性創辦的初創企業。這樣的性別聚焦管道意在糾正一個嚴酷的事實：女性創辦人僅獲得非洲創投資本不到 2%。
通過從初種子到 B 輪的整個資金鏈管理，TLcom 旨在填補非洲所謂的「B 輪缺口」，即有潛力的初創公司在種子輪後經常因增長資本稀缺而停滯。隨著 250 萬美元持續可用，該公司計劃在 2026 年底前實現最多 10 筆初種子投資。
經過 2024 年的低迷，非洲的創投市場仍在復甦中。金融技術主導市場，氣候科技正在上升，而人工智能也獲得了更多關注——但 2025 年的失敗病例也說明了一個殘酷的事實：即使擁有藍籌創投公司的支持，市場契合性和穩健的單位經濟學都是至關重要的。
TLcom 的投資組合歷史顯示出一系列突破性的成功案例，例如獨角獸公司 Andela，以及一些痛苦的失敗案例。通過 TAPSI，該公司的策略非常明確：播下多顆種子，培育最強的種子，並接受損失。接下來的 18 個月將檢驗這種更早投注的策略是否真正提升了創業成果，還是只是加速了失敗的速度。